Заступник директора напряму "Рейтинги фінансових інститутів" паризького офісу Standard&Poor's Катерина Трофимова про поточну ситуацію й перспективи українського банківського сектора

- Зараз світова економіка переживає не найкращі часи. Банківської системи України криза також торкнулася. Які, на вашу думку, основні причини проблем із ліквідністю банків України?

- Ситуація з ліквідністю в українському банківському секторі залишалась досить комфортною до середини лютого цього року, незважаючи на всі перипетії на світових фінансових ринках. Потім намітився негативний тренд, пов'язаний з низкою факторів. Зовнішнім, безумовно, є світова фінансова криза, яка дедалі більше поглиблюється й затягується, і, незважаючи на похвальну стабільність на першому етапі, економіка України все більше відчуває на собі її ефект. Основний внутрішній фактор - сувора монетарна політика держави, яка особливо яскраво проявлялась у періоди зниження бюджетних витрат, стерилізації вільної грошової маси через розміщення державних цінних паперів і проведення інших заходів щодо боротьби з інфляцією, зокрема, перегляду політики визначення валютного курсу. Ми допускаємо, що, незважаючи на певну стабілізацію становища, нові спади цілком можливі, хоча й не очікуємо, що вони набуватимуть критичних форм. Ситуація з ліквідністю всюди у світі непроста, гроші подорожчали, і "нервозність" на фінансових ринках призводить до підвищеного консерватизму інвесторів і до досить частих "панічних" спадів ліквідності. Однак, хоча ситуація з ліквідністю непроста, становище цілком кероване.

- Чи можна очікувати, що призупинення іпотечного кредитування низкою банків може призвести до масового згортання довгострокового кредитування, і як це, у свою чергу, вплине на суміжні ринки, нерухомості зокрема?

- Дійсно, динаміка розвитку ринку нерухомості й банківського сектора дуже взаємозалежні, особливо з того моменту, коли банки стали активно фінансувати його ріст. Тому те вповільнення, що намітилося в сегменті будівництва й нерухомості з початку цього року, цілком передбачуване і є результатом, зокрема, превентивних заходів, проведених НБУ через коригування й посилення норм резервування, умов і принципів видання кредитів, вимог до капіталу. У зв'язку з цим низка банків, реально оцінивши свої можливості, скорочує або навіть згортає видання іпотечних кредитів у відповідь на зазначені абсолютно виправдані регулятивні заходи, щоб уникнути більш серйозного шоку в майбутньому. Ми все-таки очікуємо, що ця корекція, своєрідний "випуск пари", повинні пройти досить м'яко й призвести до більш здорових принципів ставлення до ризиків з боку всіх учасників ринку - і банків, і будівельних та девелоперських компаній, і населення.

- Чимало українських банків знову відновили вихід на міжнародні ринки запозичень із метою підтримки кредитних портфелів. Чи не погіршить це й без того складну ситуацію?

- Хоча ситуація на світовому фінансовому ринку досить складна, ніякого "паралічу" не спостерігається. Звичайно, інвестори стали більш настороженими, обсяги позикових ресурсів скоротилися й подорожчали, але можливості фінансування залишилися. Крім цього, тренд розвитку ринків в останні місяці не був стійко негативним, спостерігалися певні сплески "оптимізму", що призводить до відкриття короткочасних "віконець" фінансування. Багато банків, і українські в тому числі, використовуючи ці моменти, встигли здійснити вихід на розміщення єврооблігацій, які є публічним фінансуванням і викликають більший скептицизм з боку інвесторів. Двосторонні ж угоди й клубні позики тривали весь час, і ніяких значних відтоків не спостерігалося.

- Оцінюючи поточну ситуацію, чи не вивчає агентство можливість масового перегляду рейтингових оцінок українських банків?

- Згідно з нашими суворими принципами роботи, ніяких заяв до того, як ухвалене рішення щодо рейтингів і їх прогнозів, ми не робимо. Єдине, що можу сказати, - наші спільні відчуття розвитку банківського сектора України досить позитивні, незважаючи на збереження низки недоліків. Українські банки усе ще чутливі до безлічі внутрішніх і зовнішніх негативних факторів, але демонструють похвальну стабільність в останні роки, демонструють стабільний розвиток з точки зору комерційних, фінансових критеріїв і якості управління. Ми регулярно спілкуємося з Національним банком, обговорюємо поточні проблеми, і, на нашу думку, він є одним із найбільш активно залучених у процес нагляду в світі, докладає істотних зусиль для підтримки стабільності й достатньої ліквідності українських банків. Підкреслюю, дуже важливо безболісно вийти з етапу бурхливого росту, який все ще спостерігається в банківській системі України.

- Який ваш прогноз щодо розвитку банківської системи до кінця поточного року, у який часовий період може настати поліпшення ситуації з ліквідністю, кредитуванням і за яких умов?

- На короткострокову перспективу основним питанням, що потребуватиме підвищеної уваги комерційних банків і Національного банку, є ліквідність. Ситуація залишиться досить волатильною, зі сплесками й спадами, що однак не повинна призвести до дисфункціонування банківського сектора. У середньостроковій перспективі дедалі помітніше виходить на перший план проблема кредитних ризиків. Особливо очевидно це проявиться при сповільненні зростання, коли проблеми починають виходити на поверхню. Очевидно, що рівень боргового навантаження і в населення, і в компаній зростає дуже швидко, збільшується дисбаланс між рівнем боргу підприємств і наявних ресурсів, який, хоч і не має критичного розміру, але потребує суворого моніторингу. Інше питання, що потребує підвищеної уваги й інвестицій, - це підвищення якості управління ризиками, яке S&P вважає однією з ключових умов підтримки стабільності банківського сектора. На жаль, нині рівень управління ризиками в банках перебуває на дуже низькому рівні. За нашими оцінками, понад 80% банківських установ в Україні мають систему ризик-менеджменту, що не відповідає світовим стандартам, або не мають її взагалі, що відображає все ще початковий етап розвитку банківської системи України. Нас дуже тішать ті зусилля, яких докладають банки в зазначеному напрямку, й ті акценти, що їх НБУ розставляє в цьому питанні.

Катерина Трофимова

Освіта - Паризький університет "Сорбонна"; Петербурзький університет економіки й фінансів.

З 2000 р. - заступник директора в рейтинговій групі "Фінансові інститути" паризького офісу Standard&Poor's.

Займається рейтингами банків низки країн СНД, Східної Європи, Близького Сходу й Північної Африки, спеціалізуючись насамперед на банках Росії, Казахстану, України й Туреччини.